互聯網金(jīn)融平台信而富将于4月底在紐交所上(shàng)市，根據初步招股書中的指引定價區(qū)間，最高(gāo)可融資1.32億美(měi)元。值得注意的是，招股書顯示，信而富2016年歸屬于普通股股東的淨虧損爲4037.8萬美(měi)元，相比2015年的3322.7萬美(měi)元，虧損有所擴大(dà)。

同時(shí)，互聯網金(jīn)融風(fēng)險專項整治領導小(xiǎo)組近期提出，在2017年6月底前，各省須完成對(duì)重點對(duì)象的分類，形成一分類清單，上(shàng)報(bào)領導小(xiǎo)組和(hé)分領域工(gōng)作(zuò)小(xiǎo)組，“把防控金(jīn)融風(fēng)險放(fàng)在更加重要的位置上(shàng)”。

互聯網金(jīn)融究竟有沒有投資價值？這(zhè)個問題拷問着投資人和(hé)網貸平台的客戶。

模式是否重于盈利

不容忽視(shì)的問題是，互聯網金(jīn)融平台，包括信而富、宜人貸等，其獲客成本、壞賬率都居高(gāo)不下(xià)。

截至2016年12月31日，信而富獲取一名新消費貸款借款人的總成本爲17美(měi)元。信而富生活類貸款的全周期違約率大(dà)概在12%-13%，相當于7%-8%的平均年化違約率，信而富2016年歸屬于普通股股東的淨虧損爲4037.8萬美(měi)元。

不過，信而富表示，通過對(duì)約1200萬筆(bǐ)平台上(shàng)貸款的信用(yòng)行爲數據來(lái)持續改進算(suàn)法，可以縮短盈虧平衡時(shí)間。

同時(shí)，信而富在其招股說明(míng)書中介紹了(le)其業務發展空(kōng)間：因爲缺失信貸數據，傳統數據采集的高(gāo)成本，銀行無法從(cóng)事(shì)可變定價（指銀行根據信用(yòng)質量向不同借款人收取不同利率的做法），中國的銀行不會(huì)向新興中産階層和(hé)移動活躍消費者提供信貸服務。根據世界銀行全球Findex數據庫的數據，2014年中國僅有16%的成年人擁有信用(yòng)卡。因此，中國數億财務活躍、懂技術的消費者無法接觸到(dào)可負擔的信貸。根據美(měi)國奧緯咨詢公司（Oliver Wyman）提供的數據，到(dào)2020年，中國非銀行消費信貸市場的規模預計(jì)将達到(dào)人民币4.1萬億元（約合5800億美(měi)元）。

上(shàng)述互聯網金(jīn)融的業務拓展空(kōng)間或許是資金(jīn)仍舊對(duì)其有興趣的一大(dà)原因。

不久前，另一家互聯網金(jīn)融公司麥子金(jīn)服宣布獲得銀行系B輪融資。2015年5月，麥子金(jīn)服獲得了(le)海通證券旗下(xià)海通創新的A輪融資。此外(wài)，陸金(jīn)所、拍(pāi)拍(pāi)貸和(hé)點融網等也(yě)被傳出有上(shàng)市意願。

行業整頓進行時(shí)

當中小(xiǎo)企業、居民個人的正常融資需求無法通過正規金(jīn)融渠道(dào)滿足時(shí)，民間借貸應運而生，因此互聯網金(jīn)融有其生存空(kōng)間。不過，由互聯網金(jīn)融引發的非法集資、高(gāo)利貸等問題也(yě)引起監管部門(mén)注意。

因此，互聯網金(jīn)融在國内發展道(dào)路并不平坦。在互聯網金(jīn)融平台上(shàng)出借資金(jīn)是否安全？能(néng)否投資像宜信、信而富這(zhè)樣赴美(měi)上(shàng)市的互聯網金(jīn)融平台？這(zhè)樣的問題拷問着投資人和(hé)網貸平台的客戶。

銀監會(huì)近期召開(kāi)一季度經濟金(jīn)融形勢分析會(huì)議(yì)。會(huì)議(yì)明(míng)确指出，加強互聯網金(jīn)融與信息科技風(fēng)險防控，持續推進網絡借貸平台（P2P）風(fēng)險專項整治，在做好(hǎo)清理(lǐ)整頓工(gōng)作(zuò)的同時(shí)，加強商業銀行對(duì)大(dà)學生的金(jīn)融服務。

不久前，互聯網金(jīn)融風(fēng)險專項整治工(gōng)作(zuò)領導小(xiǎo)組（簡稱“領導小(xiǎo)組”）組長、人民銀行副行長潘功勝主持召開(kāi)領導小(xiǎo)組第三次會(huì)議(yì)。會(huì)議(yì)審議(yì)通過了(le)《關于進一步做好(hǎo)互聯網金(jīn)融風(fēng)險專項整治清理(lǐ)整頓工(gōng)作(zuò)的通知(zhī)》、《關于在全國範圍内開(kāi)展比特币交易平台清理(lǐ)整頓工(gōng)作(zuò)的通知(zhī)》等。會(huì)議(yì)提出，在2017年6月底前，各省須完成對(duì)重點對(duì)象的分類，形成一分類清單，上(shàng)報(bào)領導小(xiǎo)組和(hé)分領域工(gōng)作(zuò)小(xiǎo)組。

會(huì)議(yì)指出，專項整治期間必須嚴控增量，對(duì)申請(qǐng)注冊企業名稱和(hé)經營範圍中含有金(jīn)融相關字樣的企業，原則上(shàng)禁止登記注冊；對(duì)存量機構，禁止增量違規業務。

随着網貸行業整改的深入，問題平台不斷退出，運營平台總數持續減少。根據網貸之家發布的數據顯示，截至3月底，P2P網貸行業正常運營的平台數量下(xià)降至2281家，相比2月底減少了(le)54家。